H按定P按好？2026年香港按揭利率深度比較
選擇H按還是P按，是每位按揭申請人都會面對的難題。兩種計劃各有優缺點，適合不同需要的借款人。本文將深入分析H按與P按的運作原理、歷史表現和選擇策略，助您作出明智決定。
什麼是H按？
H按是指與香港銀行同業拆息（HIBOR）掛鈎的按揭計劃。HIBOR是銀行之間短期借貸的利率，由香港銀行公會根據報價銀行的報價每日釐定。H按的利率通常以「H + X%」表示，即HIBOR加上銀行的利潤率。
例如，如果銀行提供「H + 1.3%」的按揭計劃，而當日1個月HIBOR為2.5%，則實際利率為2.5% + 1.3% = 3.8%。由於HIBOR會每日變動，H按的利率和每月供款也會相應調整。
為控制風險，H按計劃通常設有「封頂利率」（Cap Rate），確保即使HIBOR大幅上升，利率也不會超過某個上限。封頂利率通常與P按利率相若，例如「P - 2.25%」。
什麼是P按？
P按是指與最優惠利率（Prime Rate）掛鈎的按揭計劃。最優惠利率是銀行向最優質客戶提供的基準貸款利率，由各銀行自行釐定。P按的利率通常以「P - X%」表示，即最優惠利率減去折扣。
例如，如果銀行的最優惠利率為5.875%，而按揭計劃為「P - 2.25%」，則實際利率為5.875% - 2.25% = 3.625%。由於最優惠利率較少變動，P按的利率和供款相對穩定。
香港主要有兩個最優惠利率：大銀行的5.875%（俗稱「大P」）和中小型銀行的6.125%（俗稱「細P」）。選擇P按時要留意銀行採用哪個P。
H按與P按的比較
利率水平
在正常市況下，H按的利率通常低於P按。以2026年1月為例，H按實際利率約為3.5%至4%（HIBOR約2.5%加1.3%），而P按實際利率約為3.25%至3.625%（P減2%至2.25%）。兩者相差不大，但長遠來說，利率差異可以帶來可觀的利息節省。
穩定性
P按的最大優點是穩定性。由於最優惠利率較少變動，P按的每月供款相對固定，方便借款人做預算規劃。相比之下，H按的供款會隨HIBOR波動，在利率上升時可能增加財務壓力。
風險評估
H按的風險在於HIBOR的波動性。雖然設有封頂利率，但在極端市況下，HIBOR可以在短時間內大幅上升。例如在2019年，HIBOR曾一度升至3%以上，導致H按利率觸及封頂水平。不過，大部分時間H按仍較P按便宜。
2026年利率環境分析
踏入2026年，香港利率環境受多個因素影響。美國聯儲局的利率政策是主要因素之一，因為港元與美元掛鈎，香港利率通常跟隨美國走勢。此外，本地資金流動、經濟狀況和銀行競爭也會影響按揭利率。
目前市場預期利率將維持平穩或輕微下降，這對H按相對有利。然而，利率走勢難以準確預測，借款人應根據自己的風險承受能力選擇合適的計劃。
如何選擇？
適合選擇H按的情況
- 能夠承受每月供款波動的借款人
- 有足夠財務緩衝應對加息風險
- 相信利率將維持低企或下降
- 希望節省利息開支
適合選擇P按的情況
- 偏好穩定供款，方便預算規劃
- 財務狀況較緊張，難以承受供款波動
- 擔心利率上升風險
- 首次置業，希望減少不確定性
H+P混合策略
部分借款人會考慮「H+P混合策略」，即在按揭初期選擇H按節省利息，待供款穩定後再轉按至P按。這種策略可以在低息環境下節省成本，同時保留轉換的靈活性。不過，轉按涉及成本和手續，需要仔細計算是否划算。
使用按揭計算機比較
無論選擇H按還是P按，都建議使用按揭計算機計算不同利率下的每月供款。我們的計算器讓您輕鬆切換H按和P按，即時比較供款差異，助您作出明智選擇。
此外，計算器還會自動進行壓力測試計算，顯示加息3厘後的供款金額，讓您評估是否能夠承受利率上升的風險。
總結
H按和P按各有優缺點，沒有絕對的「最佳選擇」。選擇時應考慮個人財務狀況、風險承受能力和對利率走勢的預期。無論選擇哪種計劃，最重要是確保供款在可承受範圍內，並預留足夠的應急資金應對不時之需。
如需比較不同按揭計劃的供款，歡迎使用我們的免費按揭計算機。